财富最可靠的平台 鼎捷数智根本不缺钱啊，有大量资金买理财，为何要再融资8.2766亿呢，研发投入同比下降，与发债投入研发的宣传相悖！

账上理财资金流动不息，海外业务风生水起，鼎捷数智却突然要向市场再融资8.3亿，这波操作令人丈二和尚摸不着头脑。

9月4日，深交所上市审核委员会发布公告，定于2025年9月11日审议鼎捷数智股份有限公司(以下简称“鼎捷数智”)向不特定对象发行可转债的申请。

令人费解的是，这家公司最近财报表现稳健，营收利润双增长，看似并不缺钱，为何要大张旗鼓地再融资呢？

01盈利增长却要融资，唱的哪一出？

一面是盈利增长，一面却要大举融资，这不是自相矛盾吗？按照常理，只有缺钱的企业才会寻求外部融资，而鼎捷数智显然不属于这种情况。

02账上理财忙，又要募资为哪般？

仔细观察鼎捷数智的资金使用情况，我们发现了一些耐人寻味的蛛丝马迹。

03关联交易迷云，究竟谁受益？

工业富联持有鼎捷数智14.73% 的股份，与公司部分股东为一致行动人，共计持有鼎捷数智22.36%的股份。这种股权结构下的关联交易，难免让人担心是否存在利益输送的可能。

04应收账款高企，纸上富贵何时休？

尽管鼎捷数智表面上业绩良好，但财务报表中隐藏的风险点也不容忽视。

2025年中报显示，公司应收账款占利润比例已高达401.29%。这是一个惊人的数字，说明公司虽然账面利润可观，但大量资金被应收账款占用，实际现金流可能并不乐观。

如此高的应收账款比例，让人不禁怀疑公司的收入确认是否严谨，是否存在提前确认收入或放松信用政策以刺激销售的情况。

05研发投入反降，募资理由站不住？

鼎捷数智本次融资的一大理由是投入“鼎捷数智化生态赋能平台项目”。但耐人寻味的是，公司2025年上半年的研发投入却不增反降。

数据显示，2025年上半年公司研发投入为1.62亿元，同比减少9.94%。这一数据与公司声称要大力投入研发的说法背道而驰。

如果公司真的重视研发，为何会在申请再融资的关键时期减少研发投入？这是否说明公司对研发的重视程度只是纸上谈兵，或者说融资目的并非如声称的那样单纯？

鼎捷数智的再融资申请将于9月11日接受深交所上市审核委员会的审议。市场都在关注，这家看似“不差钱”的公司能否为它的融资计划给出合理解释。

再融资不是不可以财富最可靠的平台，但总得有个站得住脚的理由。否则，难免让人怀疑这又是一出“圈钱大戏”，只是换了可转债的新衣裳罢了。

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