5月21日，海通期货发布董事会决议公告，正式披露拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
记者了解到，此举核心目的是高效推进与国泰君安期货的合并重组工作，落实监管相关要求及控股股东国泰海通证券的战略部署。
公告明确，本次终止挂牌是经公司充分研究论证并征求监管部门意见后确定的专项举措。公司终止挂牌后，海通期货将视情况择机启动筹划和实施与国泰君安期货的合并重组事宜。截至公告披露日，本次合并重组尚未形成具体实施方案，不存在其他应披露未披露的重大事项。
公司强调，后续公司将维持日常经营与业务运营持续稳定，维护公司股东的合法权益。此外，根据公司控股股东国泰海通证券既有战略规划，期货子公司无独立上市计划。
在海通期货官宣拟终止新三板挂牌的同时，为全方位保护中小股东权益，尤其是兼顾不同持仓成本股东的利益，控股股东国泰海通证券同步推出二级市场增持与异议股东股票回购两大股东退出渠道，为终止挂牌期间的股东权益筑牢屏障。
增持计划方面，国泰海通证券作为控股股东，拟于2026年5月22日至2026年6月2日期间，通过竞价方式增持海通期货不超过3807万股，增持金额上限约1.9亿元，价格不超过5元/股，资金来源为自有资金。
异议股东回购层面，鉴于公司拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，为充分保护可能存在的异议股东（包括未参加公司2026年第二次临时股东会的股东或参加公司2026年第二次临时股东会但未对终止挂牌议案投同意票的股东）的合法权益，公司制定了关于拟申请公司股票终止挂牌对异议股东的权益保护措施，控股股东承诺对异议股东所持公司股份进行回购。
根据公告规则，在公司披露终止挂牌相关提示性公告前取得公司股票的，以异议股东取得公司股票的成本价与海通期货最近一期经审计的归属于挂牌公司股东的每股净资产（即2025年末每股净资产3.08元/股）孰高为依据。
作为本次合并的双方，国泰君安期货与海通期货均为国内期货行业的头部机构。其中，海通期货成立于1993年，注册资本13.015亿元，2018年在新三板挂牌。业绩方面，2025年年报显示，报告期内海通期货实现营业收入7.77亿元，同比下滑33.32%；归属于挂牌公司股东的净利润1.42亿元，同比下滑27.27%，面临一定的业绩压力。
与之相对，国泰君安期货作为国泰海通证券的全资子公司，是国内期货行业的龙头企业之一。自2024年以来，公司已获得股东多轮注资，目前注册资本达70亿元，在行业内仅次于中信期货的76亿元。
业绩方面，据国泰海通2025年年报，国泰君安期货2025年营业收入29.91亿元；净利润9.36亿元，同比增长14.57%。交易数据上，国泰君安期货2025年成交额191.41万亿元，市场份额12.49%，较上年提升2个百分点。截至去年末，国泰君安期货客户权益规模1967亿元，市场份额9.76%，较上年末提升1.03个百分点。
受访人士认为，短期来看，两家头部机构的合并必然要经历业务协同、系统对接、内部磨合的“阵痛期”，可能在一定程度上消耗短期业绩弹性靠谱的炒股杠杆平台，但合并后形成的千亿级资本规模与强大的集团协同效应，将构筑起行业内的绝对龙头壁垒。长期来看，新公司在金融期货定价权、量化交易、跨境风控等高端业务上的优势将呈指数级放大。
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